曾号称“广州第一(yī)民企”，也是最(zuì)低调的(de)“世界(jiè)500强(qiáng)”之一的雪松(sōng)控(kòng)股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也(yě)是为雪松系创始人(rén)张(zhāng)劲戴(dài)上“世(shì)界500强”“福布斯富(fù)豪(háo)榜(bǎng)”“中国好老板”等(děng)多个光(guāng)环(huán)的“供(gōng)应链金融”业务，如今正(zhèng)式被定性为“非法吸收公众存款”立案(àn)查处，其本(běn)人也被(bèi)正(zhèng)式采(cǎi)取(qǔ)刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪松发展）公告称，近日，公司(sī)无法与(yǔ)实际控(kòng)制人张劲取(qǔ)得联系，无法确定其失联的具体原(yuán)因。

　　而就在5月7日，广州(zhōu)市公安局黄浦(pǔ)分局发布公告称(chēng)，因涉嫌非(fēi)法(fǎ)吸收公众(zhòng)存款，广东圆方投(tóu)资有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称“圆方投资”）等已被(bèi)立案(àn)查处(chù)。公(gōng)安机关(guān)已对主要犯罪(zuì)嫌疑人(rén)张某等人采(cǎi)取刑事强制措施。

　　公安机关已依法提取相关涉(shè)案数据，并已委托专业(yè)机构进行独立鉴(jiàn)定和(hé)司(sī)法审计，已对(duì)涉案相关资产予(yǔ)以查(chá)封、扣押、冻结。目前案件正在进一步侦办中。

　　企查查(chá)显示，圆(yuán)方投资的背后正是雪松控(kòng)股(gǔ)。种(zhǒng)种迹象表明，“张(zhāng)某”也就是雪松控股的实际控制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来(lái)，原本还对(duì)张劲一年多(duō)之前承诺的(de)理(lǐ)财兑付方案抱有(yǒu)一线(xiàn)希望的投资人，瞬间(jiān)破(pò)防。

　　本(běn)就股(gǔ)价(jià)不振且(qiě)“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪上加(jiā)霜，股(gǔ)价接连跌停三天，截至(zhì)5月(yuè)10日(rì)报收3.62元/股(gǔ)，总市(shì)值已不足20亿元。

　　二(èr)十年登顶世界500强

　　公开资料显示，雪松(sōng)控股的前身为(wèi)1997年成立(lì)的君华集团，是(shì)一家主营房(fáng)地产的企业，总部位于(yú)广州(zhōu)。

　　2007年(nián)，君华集团营(yíng)收超过30亿(yì)元(yuán)，被广东省委省政府评为(wèi)广东省百强企业。张劲的野心也随之展露，逐(zhú)步开(kāi)始涉猎(liè)包括(kuò)大宗商品、供应链、化工(gōng)产业(yè)、文(wén)旅等(děng)众多(duō)领域(yù)，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展(zhǎn)）等上市公司大笔股(gǔ)权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪(xuě)松控股应运(yùn)而生，资产规(guī)模迅速飙(biāo)升。在张劲的构想中(zhōng)，雪(xuě)松控股实现(xiàn)“三个万亿”目标也只是手到擒来，即“万亿销售额、万(wàn)亿资产、万亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年整个雪松系的(de)营收规(guī)模也才593亿元。

　　据(jù)公司官网介绍，雪松(sōng)控(kòng)股致力于成为全(quán)球领先的大宗商品综合性产(chǎn)业集团，在全球范围内(nèi)积极拓(tuò)展大宗商品(pǐn)产业链，聚焦(jiāo)大(dà)宗商品资源、供应(yīng)链服务等(děng)核心领(lǐng)域，加快推动新材(cái)料、新(xīn)技术创新(xīn)突破(pò)，同时围(wéi)绕(rào)主业(yè)布(bù)局开展产业投(tóu)资及城市综合配套服(fú)务(wù)。

　　2018年，雪松(sōng)控股凭借独(dú)一无二的供应链业务迅速(sù)提升资产(chǎn)规模，营收已经翻了好几倍，超过(guò)2800亿(yì)元(yuán)，成功跻身“世(shì)界500强”，并在此(cǐ)后连续四年登榜。2019年，张(zhāng)劲(jìn)被(bèi)评(píng)为(wèi)中(zhōng)国(guó)最(zuì)具影响力的50位商(shāng)界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到“瓶颈”之后(hòu)的雪松控股，开(kāi)始打着(zhe)“供应(yīng)链金融(róng)”的(de)旗子，以所谓的“应收账(zhàng)款(kuǎn)”为底(dǐ)层资产，假(jiǎ)借(jiè)各类金交(jiāo)所、产交(jiāo)所、伪金交所通道，超过350只违(wéi)规“理财产品”面向自(zì)然人发售。

　　根据雪(xuě)松(sōng)高管和投资者沟通(tōng)时公布数据，雪松方面对外发行(xíng)的理财产品存量规模大约在(zài)200亿元(yuán)左(zuǒ)右，涉及投资人约8000人。

　　然(rán)而(ér)好景不长，短(duǎn)短一(yī)年时间，雪(xuě)松信托自2021年4月开始出现理财产品发生大面积逾期。违约(yuē)之(zhī)后，雪松控股方面曾陆续发布多次口头或(huò)书面兑(duì)付(fù)方(fāng)案，均未能实现。

　　东窗(chuāng)事(shì)发前夕，雪松(sōng)控(kòng)股在2021年12月出具的兑付计(jì)划显示，此(cǐ)前逾(yú)期产品(pǐn)的兑付自2022年1月起陆(lù)续执(zhí)行，最晚至2023年6月(yuè)完成(chéng)。

　　例如(rú)2022年1月(yuè)兑(duì)付2021年8月前到期的产(chǎn)品本金10％；2022年3月兑付(fù)2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到期的产(chǎn)品(pǐn)其余未(wèi)兑付本金自2022年6月起(qǐ)分四次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年(nián)3月(yuè)），兑付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出(chū)台实(shí)物资产兑(duì)付补充方案，供投(tóu)资者选择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付都(dōu)无(wú)法如约完成，终于点(diǎn)燃了投资人(rén)的怒火。

　　2022年(nián)除夕前(qián)夜(yè)，雪松控股发(fā)了一封落款为董事长、实控人张劲的致歉信，称受(shòu)各种因素影(yǐng)响，资产处置及回款计划未能按照预期(qī)方案落实，公司外部(bù)协调资金的努力，也未能取(qǔ)得实(shí)质性(xìng)效果，致(zhì)使原本定应于当笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花月底完成的兑(duì)付无法完成(chéng)。

　　不一样的“配方”

　　由(yóu)于(yú)理财产品无法兑付而暴雷，这与近年来恒大等房地产企业暴雷路径如出一辙(zhé)。

　　但不同的是，两者的底层逻辑(jí)大相径庭，更加(jiā)令人无法接受(shòu)。

　　投资人调查发现(xiàn)，这(zhè)总规模(mó)200亿(yì)元、350余只理(lǐ)财产品背后，构筑的是(shì)一个庞大的融资网络，涉及企业数量高达63家，除了或明(míng)或(huò)暗(àn)的(de)雪(xuě)松(sōng)系(xì)公司，还有大(dà)量的假央企、伪(wěi)国企。而作为底(dǐ)层资产的(de)应(yīng)收账款，系(xì)建立在涉嫌虚(xū)假的“空转”贸易(yì)行为之上。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪松系两家上市公司雪(xuě)松发展和齐(qí)翔腾达下(xià)发关注函，要求(qiú)其核实媒体曝出的(de)数十家(jiā)空壳公(gōng)司(sī)是否为公司的供应(yīng)商或客户，并说明(míng)公司(sī)是否(fǒu)参与雪松信托产(chǎn)品底层(céng)资产的(de)应收账款(kuǎn)相关的供(gōng)应链业(yè)务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换句(jù)话说，支撑这场供应链金(jīn)融的底层(céng)资(zī)产原本就(jiù)是雪松系自导自演的(de)一场戏(xì)。

　　雪松(sōng)的供应(yīng)链(liàn)业务相当(dāng)大一(yī)部分原本就是一场“融(róng)资(zī)性(xìng)贸易”，即通过在体系内(nèi)的“闭环”不断空转(zhuǎn)交易量做(zuò)大规模，继而获取更多融资，这与(yǔ)数年前大范围爆发的P2P骗局如出一辙。

　　要(yào)知道，就(jiù)在(zài)几(jǐ)年前的(de)2015年，全(quán)国(guó)范围内出(chū)现(xiàn)大范(fàn)围股(gǔ)灾(zāi)时(shí)，张劲曾在(zài)朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如(rú)靠自己，公司员工如果有(yǒu)炒(chǎo)股(gǔ)做杠杆爆仓(cāng)危(wēi)机的，尽(jǐn)快向公司反映，公司提供现金支持(chí)。炒股(gǔ)严重影响到个(gè)人生活的，也可以(yǐ)和公司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间(jiān)让打工人泪目，把这家名声不(bù)显的企业名闻全国(guó)，张劲也被冠以“中(zhōng)国好老板”的(de)名头。

　　谁能想(xiǎng)到(dào)，几年前大家(jiā)心目(mù)中的“好老板”突然成(chéng)了(le)“老戏骨”，不仅自(zì)身(shēn)难保，甚至还是利用虚(xū)构的(de)资产来(lái)套取员工钱财。

　　以至(zhì)于2021年兑付危机爆发之(zhī)时，雪松及张劲本人所做出的承诺三番(fān)五(wǔ)次食(shí)言，依然有人表示愿意与其共度难关，直到日前公(gōng)安机关立(lì)案公(gōng)告传来。

　　多人(rén)落网，资(zī)不抵债(zhài)

　　需要指出的是(shì)，警方通告中所披(pī)露的圆(yuán)方投资只(zhǐ)是雪松系金融业(yè)务的经(jīng)办(bàn)公(gōng)司(sī)之一(yī)。

　　有(yǒu)知情人士向观察者网透露(lù)，由于涉案关联公司过多，不便逐一列出，所以用“圆方(fāng)投资等公司(sī)”指(zhǐ)代(dài)。

　　其表示(shì)，自2022年初至今(jīn)一年多，经(jīng)侦部门(mén)对雪松涉(shè)嫌非法集(jí)资的调查早已(yǐ)在(zài)持(chí)续进行，对(duì)于(yú)张劲及其他多为雪松系高(gāo)管的(de)控制也早已开始。

　　从(cóng)公安程序上来讲，通(tōng)常公告披露此次对张劲采取刑(xíng)事强制措(cuò)施，意味着基本案情已调查清(qīng)笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花楚，对于整个雪松(sōng)系公司涉嫌非法吸收(shōu)公众存款案(àn)进(jìn)入“收网(wǎng)”状(zhuàng)态。

　　从此前公开(kāi)消(xiāo)息来看，雪松控股“失联”高管也远不(bù)止张劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾(téng)达公告称，公司(sī)工(gōng)作(zuò)人(rén)员多次通过电话、微(wēi)信等方式与公司董事陈晖(huī)联系(xì)，均无(wú)法与其(qí)本人取得联系，也(yě)无法确定(dìng)其失联的具体(tǐ)原因。

　　而(ér)陈晖正是“雪松(sōng)系”派驻董事之一，其兼(jiān)任雪(xuě)松控股集(jí)团、雪松实业集(jí)团的(de)董事(shì)，还在广州(zhōu)雪松文化旅游投资有限公司、广州市雪松互联网小额贷款(kuǎn)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)等(děng)数十家公司担任董(dǒng)事、监事等职务。

　　亦有媒(méi)体报(bào)道称，原雪松控股副总裁、雪松控股(gǔ)二号人物林伟龙，以及曾在集团内主管资金的(de)头号人物谢少彬等人，也在半年前就(jiù)已经被(bèi)控制。

　　同时，整个雪松系的崩(bēng)塌速度(dù)也与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年(nián)亏损已经再(zài)次(cì)发布退市风险提示。

　　另一家A股主要(yào)上市公司齐翔腾(téng)达(dá)，也在(zài)5月(yuè)4日公告称，山东能源(yuán)集团新(xīn)材料公司(sī)要约收购实施完毕，本次要约收(shōu)购系山能新材料作(zuò)为重整投资(zī)人通过重整程(chéng)序(xù)取得齐(qí)翔集团(tuán) 80％ 股权，进而间(jiān)接控制齐翔集团所(suǒ)持有的上市公司 45.91％股(gǔ)份而(ér)触发，意味着齐翔腾达将(jiāng)易主山东国(guó)资。

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