银行业危(wēi)机再现？

　　昨夜美股开盘不久，第一(yī)共和银行盘(pán)中跌(diē)幅一度扩大至超(chāo)过40％，经历至少五次停牌，股价再(zài)刷新历史新低(dī)，市(shì)值一度跌破10亿美元。

　　据(jù)英国《金融时报》报道，知(zhī)情人士说，几(jǐ)个星期(qī)以来，第一(yī)共和银行已在(zài)为其(qí)部分业务寻找买家，但潜在的收购方担(dān)心承担过多风险。目(mù)前(qián)可能的(de)解决(jué)方(fāng)案是，向近期曾(céng)为第(dì)一共和银行(xíng)注资300亿美(měi)元的(de)大型银行寻求(qiú)帮助，或者(zhě)由(yóu)美(měi)国联邦(bāng)存款保(bǎo)险公司接管(guǎn)该银行，并(bìng)为所有存款提供政(zhèng)府担(dān)保。

　　而据CNBC援引消息人士报道，白宫(gōng)或美国财政(zhèng)部无意干(gàn)预该银行的状况。

　　CNBC财经记者(zhě)和市(shì)场新(xīn)闻分析(xī)师(shī)David Faber说，他(tā)目前不知道这家银行能否在(zài)未来的日子(zi)继(jì)续经营下(xià)去，也不知道联(lián)邦(bāng)存款保险公司是否会对此家银行发(fā)表“破(pò)产声明”。但他说：“解(jiě)决(jué)方案(àn)（可能是(shì)联(lián)邦(bāng)存款保(bǎo)险公司(sī)的接管）目前正变得越(yuè)来(lái)越有可能，因(yīn)为第一(yī)共(gòng)和银行找到买(mǎi)家的机会(huì)‘几乎为零’。”

　　商品(pǐn)方面，今天凌晨，美、布两(liǎng)油(yóu)日内跌幅快速扩大至3％。

　　有市场评论称，尽管此前API报告显示美国上周(zhōu)原油库存降幅大于预期(qī)，由(yóu)于市场消(xiāo)化了疲(pí)弱的美国经济(jì)数据，对美国经济衰(shuāi)退(tuì)的担忧增(zēng)加，油(yóu)价周三(sān)延续(xù)前一交(jiāo)易日的跌势，目前已经抹去了自欧佩克+4月初(chū)宣布进一(yī)步减(jiǎn)产以来的(de)全(quán)部(bù)涨幅。

　　截至今晨收盘，第一(yī)共和银行收跌近30％再创历史新低，最新(xīn)报道称，美国联邦存款保险公司(sī)FDIC威胁下调该(gāi)行评(píng)级，将限制第(dì)一共(gòng)和银行从美联储取得融资的(de)渠道。

　　原油(yóu)方面(miàn)，WTI 6月原油期(qī)货收跌3.59％，报74.30美元/桶；布伦特6月(yuè)原油期货(huò)收(shōu)跌3.81％，报(bào)77.69美元/桶，抹(mǒ)去了自OPEC+本(běn)月初因需求低迷而(ér)减产带来的(de)价格涨幅。

　　美(měi)联(lián)储5月加息(xī)路径“扑朔(shuò)迷离”

　　宏观(guān)层面风险不断，让美联(lián)储5月(yuè)的加息路径变得(dé)“扑朔迷(mí)离(lí)”。一边是仍(réng)然高企的通(tōng)胀，一边是(shì)银行系统危(wēi)机以(yǐ)及由此扩(kuò)大的经济衰退(tuì)阴(yīn)霾，美联(lián)储会如何选择，无疑是市场最引人瞩目的焦(jiāo)点。

　　在广州金控期货研究(jiū)所副(fù)总(zǒng)经理程小勇看来，对(duì)于美联储(chǔ)货币政(zhèng)策，大概率还是维持(chí)加息的大方向(xiàng)，只不过加息力度会维持25个基(jī)点，不(bù)会像(xiàng)去年那样以50个基点的(de)大(dà)力度加息。

　　“首(shǒu)先，考虑到美国(guó)通(tōng)胀具有(yǒu)很强(qiáng)的粘性，当前核(hé)心通胀增速(sù)依旧处于历史高位(wèi)，3月(yuè)高达5.6％，较此轮高点(diǎn)仅仅回落了1个(gè)百分点，‘通胀中(zhōng)的通(tōng)胀’3月住(zhù)房租(zū)金价格指(zhǐ)数增(zēng)速高达8.3％。其次，尽(jǐn)管高利率和美国银(yín)行业危机(jī)引发了经济减(jiǎn)速，但是据我们测算当(dāng)前(qián)美(měi)国私人部门(mén)资产负债表(biǎo)受(shòu)冲击的(de)影(yǐng)响大约将(jiāng)在三、四季度(dù)出现，短期(qī)经济减速(sù)不至于引发(fā)美联储货币政策转(zhuǎn)向(xiàng)。从(cóng)历(lì)史上美联储加息的经验来(lái)看，高通(tōng)胀(zhàng)下的美(měi)联储加息并不(bù)会(huì)因经济(jì)减速(sù)而(ér)转(zhuǎn)向。此外(wài)，美国地区(qū)银行(xíng)担忧引发银行(xíng)股大跌，但(dàn)由于当前(qián)美(měi)国商业银(yín)行危机(jī)主要是资(zī)产负(fù)责错配，并非如2007年次贷危机时那样的(de)产品层层嵌(qiàn)套和加杠杆导致(zhì)危机(jī)爆发时过渡去杠杆(gān)，金融市场系统性风险暂(zàn)难发(fā)生。”程(chéng)小勇表(biǎo)示。

　　混沌天成期货(huò)研究院首(shǒu)席宏(hóng)观分析师赵(zhào)旭初同样认为(wèi)，由美国银行业“爆雷”引(yǐn)发系统(tǒng)性风险的可能性是较小的，基(jī)于此(cǐ)，美联储也不会轻易改(gǎi)变“显著控制通胀”的目标(biāo)。“从(cóng)硅(guī)谷银行的事件来看，政策部(bù)门应(yīng)对危机的速度和积极性非常高(gāo)，在这种(zhǒng)形式下，去(qù)押注系统性(xìng)风(fēng)险(xiǎn)发(fā)生概率比较(jiào)低的。对于通胀率，当前市场主流的(de)预(yù)测对5月CPI是4％，即便到(dào)了市(shì)场认(rèn)为有一(yī)定(dìng)降(jiàng)息概(gài)率的7月(yuè)，CPI预测也有3.5％以上，除非是出现(xiàn)了几乎(hū)失控(kòng)的风险，如(rú)金融机构或者非(fēi)金融企业大(dà)面积的‘爆雷’，否(fǒu)则(zé)在这(zhè)个通(tōng)胀水平预测下，美联储是不会在7月份(fèn)就去(qù)做降息操作的(de)。”他说。

　　据外媒报道，对(duì)于美(měi)国通胀将从(cóng)几十年(nián)来的最高(gāo)水平(píng)进一步(bù)回(huí)落多少这一争论，全球知名机(jī)构的基金经理们也开始产生分歧(qí)。其中，一方是安联环球投资和西(xī)部信(xìn)托等公司认(rèn)为，美(měi)联储和其他央行将在加息方面取得胜利，即使这意味(wèi)着继续加息、控制(zhì)通胀到2％的目标可能(néng)会让经济(jì)陷入衰退。而另(lìng)一方(fāng)面，贝莱(lái)德和DoubleLine等公司则质疑，面(miàn)对粘性极强的(de)通胀，美(měi)联储和其他央行的(de)政策制定者是否真的愿(yuàn)意(yì)冒让数百万人失(shī)业的风(fēng)险(xiǎn)，换句话说，央(yāng)行们最终可能不得不做出妥(tuǒ)协，容忍高于目(mù)标的通胀。

　　相关数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，4月美国消费(fèi)者信心指数降(jiàng)至了101.3，为去年(nián)7月以来最低(dī)水平。对此，程(chéng)小(xiǎo)勇表示，从美国居民消(xiāo)费来看，高利率和银行(xíng)业信贷(dài)收紧导致(zhì)消费者信心指数(shù)下降，消费支出增速放缓是(shì)确(què)定性事件，说(shuō)明(míng)未来美国经济(jì)继续(xù)减(jiǎn)速也是大概率(lǜ)事件(jiàn)。然而(ér)，由于(yú)美国居民消费支出增(zēng)速虽然在下滑，但在2月还是维持正增长，使(shǐ)得(dé)市场避险情绪短期(qī)虽(suī)有升温，但不至于(yú)出发市(shì)场系统性泡(pào)沫，通(tōng)过贵(guì)金属温和反弹也可以验证(zhèng)这一点(diǎn)。不过，随(suí)着美国居民(mín)利息支出(chū)占可支配(pèi)收入的比例(lì)越来越高(gāo)，未(wèi)来并(bìng)不排除由于经济严重(zhòng)减速加快导致大规模(mó)恐(kǒng)慌再现的情况出现。

　　“消费者信心(xīn)的下降和(hé)最(zuì)近(jìn)的美国居民部门信用卡违约率上升(shēng)是相匹配的，在高通胀高利率经济下行的环境下，居民部(bù)门的资(zī)产负债表(biǎo)和收入(rù)状况边际上(shàng)会有恶化也是(shì)情理之中；但美(měi)国居民部门(mén)已经经过(guò)了十年的去(qù)杠杆，本身资(zī)产负(fù)债处(chù)于一个相对健康的状况，这也是为何即(jí)便消(xiāo)费信心在(zài)恶(è)化(huà)，即便银行利(lì)率在飙升，美国居民部(bù)门的消费贷款仍然在继续扩张，这显示着美国居民部门的需求仍然(rán)十分(fēn)有韧性。”赵(zhào)旭初表(biǎo)示。

　　在赵(zhào)旭初看来，当前市场避(bì)险情绪的催化有两(liǎng)方(fāng)面的背景(jǐng)，一是(shì)按(àn)照历史(shǐ)经验看，海(hǎi)外加息结束到降息之间就(jiù)是一个容易出风(fēng)险的时间段；二是能够(gòu)激发(fā)风险偏好的(de)中国这边的复苏(sū)环(huán)比(bǐ)高点已经看(kàn)到，同比高(gāo)点接近(jìn)看到，在中国没有更多刺激政(zhèng)策的(de)情况下，市场对全球经济的(de)预期(qī)想要进一步(bù)边际(jì)改善是比较困难的。

　　“在这样(yàng)的背景下(xià)，近日A股的主线题材下跌与海外银(yín)行业危机共振成为(wèi)了一(yī)个激(jī)发避险情绪升级的导火索。”赵旭(xù)初认为(wèi)，今年(nián)大的(de)宏观周期和前几年有所不同(tóng)，国内(nèi)和海外出现明显的周期背离(lí)，且海外的政(zhèng)策部门应对危机的(de)速度又很(hěn)快，所以(yǐ)不至于出现单边(biān)的(de)持续(xù)性共振，这(zhè)就导致各类(lèi)风(fēng)险资产(chǎn)难以出现大(dà)幅度(dù)的(de)流畅单边行情，比较合适的操作思路应该是“在下跌(diē)时不(bù)过(guò)分恐慌、在(zài)上涨时(shí)也不过分乐观(guān)”。

　　宏观环境(jìng)走弱 有色金(jīn)属全线下行

球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么　　在宏观(guān)环境(jìng)偏弱的影响下，昨日的(de)有色金属板块全面下行。沪(hù)铜(tóng)主力合约2306大幅下挫1.09％，沪铝(lǚ)主力合(hé)约2306微(wēi)跌0.48％，沪锌主力合约(yuē)2306走低0.91％，沪(hù)镍主力合约(yuē)2306收跌1.93％，沪(hù)锡主(zhǔ)力合约2306大跌2.14％，只有沪铅主力合约2306微涨0.23％。

　　光大期货研究所有色金属(shǔ)研究总(zǒng)监展(zhǎn)大鹏表示(shì)，整体来看(kàn)，有色金属的全面下行有两个利空背景和(hé)一(yī)个触发因(yīn)素，一是临近美联储(chǔ)5月份(fèn)议息会议(yì)，加息25个基点的概率(lǜ)升至高位，市场表现(xiàn)出谨(jǐn)慎(shèn)情(qíng)绪；二是面临国内五(wǔ)一假期，资金提(tí)前流(liú)出规(guī)避(bì)不(bù)确定性风(fēng)险；三是前一晚欧美银行季(jì)报再爆利空，引(yǐn)发市场(chǎng)对银行(xíng)业危机蔓延(yán)的(de)担(dān)忧，避险(xiǎn)情绪骤然升(shēng)温，美股大幅(fú)下挫，美元指数(shù)快(kuài)速回(huí)升，成为有色板块全面下行的(de)直接触发因素(sù)。

　　“可(kě)以(yǐ)看出，当前宏观情绪对(duì)市场的扰(rǎo)动(dòng)较(jiào)大。市场一直在衰退论(lùn)和加(jiā)息预期之间摇摆不定。一方(fāng)面对银行业(yè)和全球经(jīng)济前(qián)景感到担(dān)忧(yōu)，担心陷入(rù)衰(shuāi)退(tuì)，衰退(tuì)论升温又会使(shǐ)得加息预(yù)期(qī)降低。加(jiā)息预(yù)期降低后又不(bù)得不面对高企的通胀数据，美联(lián)储喊话加息(xī)不应(yīng)停止(zhǐ)，市场又(yòu)继续预测衰退，周而复(fù)始(shǐ)。”国海良时期货有色金属分析(xī)师何燕艳表示，此外，国内(nèi)面临五一(yī)假(jiǎ)期，之前看(kàn)多(duō)需(xū)求修复(fù)的情绪慢慢平复，也(yě)使得(dé)价格下(xià)跌。

　　具(jù)体品种(zhǒng)来(lái)看，何燕艳表(biǎo)示，以铜和铝为代表的大部分品(pǐn)种还在区间运行，除(chú)了锌的空(kōng)头势(shì)头较为明显，而镍和锡则是(shì)辗(niǎn)转(zhuǎn)反(fǎn)弹状态。

　　展大鹏(péng)表(biǎo)示，二季度是(shì)有色金属的传统(tǒng)旺季，4月的开局延续了需求的强预期，有色(sè)一度出(chū)现触底反弹和冲(chōng)高预期，但随(suí)着4月旺季过半，市场却出现不一样的(de)声(shēng)音。一是(shì)精炼铜及再生铜制(zhì)杆(gān)、铝(lǚ)材加工和镀锌板等行业样本企业开(kāi)工率(lǜ)却出(chū)现接连下降(jiàng)，社(shè)会库(kù)存(cún)虽(suī)然持续(xù)去化，但速(sù)度(dù)较3月份明显放(fàng)缓；二是部分下游加工企(qǐ)业订单难以为继(jì)，且产成(chéng)品库存(cún)较往年出现小幅累积，这(zhè)也就(jiù)意味着之前的“强(qiáng)预期”出现“弱兑现”的情况，或者说3月份的高开工透支(zhī)了(le)部分(fēn)旺季的(de)需求(qiú)。

　　“对铜价来说，海外‘衰退+加息(xī)’的宏(hóng)观(guān)环境(jìng)并不支持价格高走，同时国内劳动节假期即(jí)将到来，资金从有色(sè)市(shì)场流出规避不确定(dìng)性风险，价格出现回调并(bìng)不意外，昨日有(yǒu)色价格快速回落也是(shì)近段(duàn)时间对利空因素的(de)集中(zhōng)体(tǐ)现，节前宜(yí)谨慎。”展大鹏表(biǎo)示，不过，5月中上旬延续旺季下，需求不会大幅(fú)走(zǒu)弱(ruò)，因此若(ruò)价格(gé)在节(jié)前持(chí)续表现偏弱，下(xià)游企(qǐ)业可适当补库过(guò)节。

　　何燕艳介绍说，从具体的行业数(shù)据来看，下游需求无疑是(shì)在慢(màn)慢复苏的。如房屋竣(jùn)工面积19422万平方米，增长14.7％，较上期回升6.7％。但是反应在下游开工率上(shàng)最近几周出现(xiàn)了(le)高位停滞，没有进一步的增(zēng)长，可能和旺季慢(màn)慢(màn)过(guò)去也有(yǒu)关系。此(cǐ)外，4月的总体预测值普遍也没有高(gāo)于3月，虽然(rán)下(xià)降(jiàng)数值也不大，但也(yě)没能有力提振需求(qiú)。不过，何燕艳表(biǎo)示，价格一旦大跌到目前的状态(tài)，现(xiàn)货上面买盘又会出现，错(cuò)综复杂之下走势也表(biǎo)现的(de)偏振荡(dàng)。

　　“当前，宏观(guān)面上的市场预期过于一致(zhì)，主(zhǔ)流观点(diǎn)认为(wèi)加息已(yǐ)近尾(wěi)声，最坏的(de)时候已经过去，但今(jīn)年可能不会(huì)降(jiàng)息。我们要警惕这种市场过于一致(zhì)的情况(kuàng)。因(yīn)为美(měi)通胀高位(wèi)持(chí)续，美联储的结果(guǒ)导向(xiàng)很可能使(shǐ)得加息时间或者幅度(dù)超(chāo)预期，这样市场(chǎng)就(jiù)会(huì)有超预期的下跌。最主要的(de)是(shì)，有色板(bǎn)块(kuài)多数(shù)品种供(gōng)应(yīng)增加总(zǒng)体比较确定的，需求跟不(bù)上供应(yīng)的增速，整个周期是向下而不(bù)是向上。因(yīn)此(cǐ)，我对整个(gè)板块(kuài)还(hái)是持中(zhōng)线偏空思路，投(tóu)资者可以(yǐ)用振荡(dàng)的(de)策略去操(cāo)作。”何燕艳说。

　　宏观经济是对未(wèi)来的(de)预(yù)期，更多的是(shì)反映市场(chǎng)对未来一个季度、半年度(dù)甚至更长时间的需求预期，展大(dà)鹏认(rèn)为，其(qí)对有色板块的短期或短线(xiàn)影(yǐng)响(xiǎng)并(bìng)不显(xiǎn)著(zhù)，短(duǎn)期可关(guān)注供求现状与价格趋势的关系(xì)以及可能突发的(de)风险(xiǎn)事(shì)件上。“对有(yǒu)色而言，投资者更多担(dān)心(xīn)的是在多空分歧的位置和时间(jiān)节点突发未知的风险(xiǎn)事(shì)件，从而放大了价格短线的(de)波动性，带(dài)来持仓管理(lǐ)的压力(lì)。”他说。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么